A indefinição sobre a composição da equipe econômica do próximo mandato do presidente Luiz Inácio Lula da Silva tem ampliado as preocupações do mercado financeiro e contribuído para a desvalorização do real. Sem informações claras sobre os nomes que ocuparão os principais cargos e sobre as medidas econômicas previstas para o novo governo, investidores passaram a demonstrar maior cautela em relação aos ativos brasileiros.

 

Na terça-feira (3), o dólar comercial encerrou o pregão cotado a R$ 5,486, com alta de 0,74%. Durante as negociações, a moeda norte-americana chegou a ultrapassar R$ 5,50, alcançando a maior cotação do ano. No mesmo dia, o Ibovespa, principal índice da Bolsa brasileira, recuou 1,42%, registrando a sexta queda consecutiva.

 

Entre os fatores que alimentam a insegurança estão as dúvidas sobre a condução das contas públicas, o controle das despesas e a política fiscal do próximo governo. O mercado aguarda sinais de que haverá compromisso com medidas capazes de controlar o crescimento da dívida pública e manter a confiança dos investidores.

 

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A preocupação também aumentou após a repercussão de uma proposta do economista André Lara Resende, um dos formuladores do Plano Real. Ele defende mudanças na relação entre as políticas fiscal e monetária, incluindo um mecanismo para reduzir gradualmente a taxa básica de juros, a Selic. A possibilidade de a ideia ser discutida pelo governo provocou questionamentos entre agentes financeiros.

 

O ministro da Fazenda, Dario Durigan, afirmou que a proposta de limitar os juros não está em discussão no governo e negou que exista uma reunião agendada entre Lula e Lara Resende. Apesar da manifestação, a ausência de definições sobre a futura equipe econômica mantém o mercado atento às sinalizações que serão feitas pelo presidente.

 

A repercussão chegou também às projeções econômicas. No Boletim Focus divulgado na terça-feira, as instituições financeiras consultadas pelo Banco Central elevaram a estimativa para o dólar no fim de 2026, de R$ 5,05 para R$ 5,34. A previsão para a Selic no encerramento do ano passou de 13,25% para 13,50%, enquanto a expectativa de inflação subiu de 5,19% para 5,22%.

 

As incertezas também atingiram as projeções para os anos seguintes. Para 2027, a estimativa de inflação avançou de 4,34% para 4,76%, enquanto a previsão para a Selic passou de 11,75% para 12,50%. A revisão das expectativas indica maior preocupação dos agentes financeiros com os possíveis efeitos da política fiscal sobre o câmbio, os preços e os juros.

 

 

A definição dos integrantes da equipe econômica e a apresentação das diretrizes para o próximo mandato são aguardadas pelo mercado como sinais sobre os rumos da administração. Até que haja maior clareza sobre as decisões fiscais e monetárias, as incertezas podem continuar influenciando o comportamento do dólar, dos juros futuros e da Bolsa de Valores.